وکیلی پور تکلو، برآهویی

 

بررسی تاثیر قیمت و کیفیت بر رضایت مشتری

 

هدف از این مقاله تحلیل ادبیات مبنی بر دسترس به شواهد تجربی در رابطه با تاثیر قیمت و کیفیت کالا بر رضایت مشتری از طریق روش نوین بازاریابی عصب شناسی می باشد.

 

نتیجه می گیرد که قیمت به عنوان یک شاخص در کیفیت محصول است که نتیجه ی یک انتظار بهتر از محصول است و به عنوان رضایت بیشتر تشخیص داده می شود.هر دو ایتم کیفیت و رضایت مندی از آیتم قیمت تبعیت می کنند بنابراین هر دو آیتم قیمت و کیفیت هم به هم مربوط هستند.

 

 

 

۱۳۹۱

 

بلالی، آقا زاده، احمدی

 

بررسی نقش برند درخرید خودروهای لوکس کشور

 

در این مقاله برای بررسی بازار خودروهای لوکس کشور ابتدا روند عرضه-تقاضای خودرو با توجه به ذائقه ی مشتریان و دیگر عوامل تاثیر گذار در تصمیم خرید با کمک منابع کتابخانه ای و مصاحبه با متخصصان و نخبگان بررسی شده است.نتایج با ای اچ پی و نرم افزار سوپر دیسیژن تحلیل شده است.

 

نتایج نشان می دهد به دلیل تعرفه ی بالا و تنوع کم محصول وارداتی خودروهای مونتاژ داخل با پوشش خدمات گسترده تر-تعرفه قطعات پایینتر و قیمت مناسب­تر بازار بهتری دارند. اعتماد مشتریان به برندهای کره نسبت به ژاپنی و اروپایی کمتر است اما به علت قیمت مناسب بازار خوبی دارند.

 

 

 

۱۳۸۳

 

ملکی

 

تحلیل سیستماتیک رفتار مصرف کننده

 

در این مقاله کوشش شده است یک چهار چوب نظری در خصوص شناسایی و تحلیل سیستماتیک رفتار مصرف کننده ارائه شود. ابتدا تعریف رفتار مصرف کننده و مفاهیم کلیدی موجود در آن مورد توجه قرار می‌گیرد و آنگاه مدل رفتار خرید مصرف کننده بررسی می شود. سپس فرایند تصمیم گیری خرید مصرف کنندگان و عوامل موثر بر آن، انواع تصمیمات خرید و درگیری مصرف کنندگان و عوامل تعیین کننده سطح درگیری مورد بحث و بررسی قرار می‌گیرد.

 

۱٫رفتار مصرف کننده با انگیزه است
۲٫رفتار مصرف کننده شامل فعالیتهای زیادی می‌شود
۳٫ رفتار مصرف کننده یک فرایند است
۴. رفتار مصرف کننده از لحاظ میزان صرف وقت و پیچیدگی متفاوت است
۵. رفتار مصرف کننده نقشهای مختلفی را شامل می‌شود
۶٫رفتار مصرف کننده تحت تأثیر عوامل خارجی قرار دارد
۷. رفتار مصرف کننده برای افراد مختلف فرق می‌کند.

 

 

 

۱۳۹۰

 

مختاری

 

روانشناسی رفتار خرید در مصرف کنندگان

 

چگونگی تصمیم گیری افراد برای خرید راهگشای طراحان برای تصمیم گیری و خرید می باشد.روانشناسی سعی دارد تا الگویی برای این موضوع ارائه دهد.

 

این الگو شامل ادراک آگاهی فهم ترغیب در مشتریان است و در نهایت به اهمیت صنعت بسته بندی در جذب مشتریان می پردازد.

 

 

 

۱۳۹۱

 

صنایعی، شافعی

 

ارائه ی مدلی برای تحلیل و پیش بینی رفتار خرید مشتری ها بر اساس تئوری کارکردی نگرش(صنعت خودرو ایران)

 

این مقاله با بررسی متغیرهای تاثیر گذار بر کارکردهای نگرش مشتری ها مدلی ارائه می دهد تا بر اساس آن بتوان رفتار مشتری ها را در خرید پیش بینی کرد. روش تحقیق توصیفی بوده و داده های مورد نظر از طریق پرسشنامه است.جامعه ی آماری این تحقیق شامل ۳۸۴ نفر از مشتریان خودرو بوده است.

 

مهمترین نتایج این تحقیق حاکی از آن است که بعد شناختی نگرش مشتری در کارکرد دانشی و بعد تمایل نگرش وی از کارکرد ارزشی بیشترین تاثبر را می پذیرد.همچنین یافته ها نشان می دهد که رفتار خرید مشتری خودرو را می توان از میزان شناخت و تمایل وی به محصولی خاص پیش بینی کرد.در نهایت بررسی متغیرها در مدل معادلات ساختاری اس ای ام مشخص کرد که تمایل مشتری بیشتر از شناخت وی بر رفتار خریدش اثر می گذارد.

 

 

 

۱۳۹۰

 

عبدالوند، علی پور

 

بررسی تاثیر کیفیت خدمات پس از فروش بر تمایلات رفتاری خریداران تجهیزات آزمایشگاهی

 

تحقیق با هدف بررسی تاثیر کیفیت خدمات پس از فروش بر تمایلات رفتاری خریداران تجهیزات آزمایشگاهی شامل تمایل به خرید مجدد و گفته های کوچه و بازار صورت گرفته است.وادراک از کیفیت خدمات پس از فروش توسط الگوی سلسله مراتبی کیفیت خدمت متشکل از سه بعد اولیه شامل متغیرهای کیفیت تعامل، کیفیت محیط فیزیکی و کیفیت نتیجه مورد سنجش قرار گرفته است.فرایند تجزیه و تحلیل های داده های این تحقیق شامل مشخصه های توصیفی و آمار استنباطی است.از تحلیل عاملی تاییدی برای استخراج نمره های متغیرهای مکنون و برای تجزیه و تحلیل مدل مفهومی از معادلات ساختاری و برای آزمون فرضیه ها ی تحقیق از آزمون تی استیودنت استفاده شده است.

 

وجود رابطه مثبت بین ادراک از کیفیت خدمت و گفته های کوچه و بازار، ادراک از کیفیت خدمت و تمایل به خرید مجدد، ادراک از کیفیت خدمت و رضایت، رضایت و تمایل به خرید مجدد و رضایت و گفته های کوچه و بازار مورد تایید قرار گرفت.

شکل۲-۱۲- قرار دادن طبق­ها گل تخم گذاری شده درون کیسه­ی پلاستیکی (اصل)

 

 

 

۲-۵- شناسایی پارازیتوییدهای سرخرطومی‌ L. affinis
برای دستیابی به پارازیتوییدهای سرخرطومی L. affinis گیاهان میزبان آلوده به این سرخرطومی­ها (شامل کپه‌های حاوی مراحل نابالغ) از طبیعت جمع‌ آوری شده و به آزمایشگاه منتقل شدند و در اتاقک رشد در ظروف مشخص در شرایط دمایی ۲±۲۵ درجه سلسیوس، رطوبت نسبی ۵±۶۰ درصد و دوره نوری طبیعی تا زمان ظهور حشرات کامل پارازیتویید نگهداری شدند (شکل ۲-۱۳). حشرات کامل پارازیتویید در شیشه­های حاوی الکل ۷۵ درصد تا زمان شناسایی نگهداری شدند (شکل ۲-۱۴). برای شناسایی گونه­ های پارازیتویید از ویژگی‌های ریخت‌شناسی قسمت‌های مختلف بدن استفاده گردید.

 

 

 

 

 

 

 

 

شکل۲-۱۳- ظروف پرورش پارازیتوییدها (اصل)

 

شکل۲-۱۴- قرار دادن پارازیتوییدها درون الکل ۷۵ درصد جهت شناسایی (اصل)

 

 

 

۲-۶- تجزیه آماری
قبل از تجزیه­ی داده ­ها، به­منظور نرمال کردن غیر یکنواختی واریانس­ها، از تبدیل داده ­ها (x+2) log، استفاده گردید. داده ­های مربوط به ویژگی­های زیستی و تراکم جمعیت هر کدام از مراحل مختلف زیستی سرخرطومی L. affinis در مراحل مختلف رشدی گیاه E. aucheri در قالب طرح پایه کاملا تصادفی با بهره گرفتن از نرم­افزار SAS تجزیه شدند. اختلاف بین میانگین داده ­ها با بهره گرفتن از آزمون توکی مقایسه شدند (SAS 1999). شاخص تنوع شانون برای هر کدام از گیاهان میزبان و نیز مراحل مختلف رشدی آنها و نیز شاخص شباهت تنوع گونه ­ای موریسیتا- هورن بین گیاهان میزبان بر اساس داده ­های حاصل از تعداد و فراوانی نسبی گونه­ ها با بهره گرفتن از نرم­افزار EstimateS Win 8.20 محاسبه شدند (کولول^[۸۷]، ۲۰۰۶).
فصل سوم
نتایج و بحث
۳- نتایج
۳-۱- شناسایی گونه‌های سرخرطومی جنسLarinus از مراتع و مزارع استان کرمان
در این مطالعه تعداد هفت گونه سرخرطومی متعلق به جنس Larinus ازقبیله Lixini، زیرخانواده Lixinae از مراتع و مزارع استان کرمان جمع‌ آوری و شناسایی شدند. نام علمی گونه­ های متعلق به جنس Larinus در ذیل آورده شده است:
Larinus nidificans Guibourt, 1858
Larinus affinis Fremuth, 1987
Larinus onopordi (Fabricius, 1787)
Larinus liliputanus Faust, 1890
Larinus syriacus Gyllenhal, 1835
Larinus grisescens Gyllenhal, 1835
Larinus sp.
۳-۲- کلید شناسایی برای گونه­ های جنس Larinus در منطقه کرمان
۱- جثه بزرگ دارند؛ طول بدن بیشتر از یک سانتی­متر ………………………………………………………..۲
- جثه کوچک دارند؛ طول بدن کمتر از یک سانتی­متر………………………………………………………….۳
۲- پیش­گرده به رنگ خاکستری متمایل به سیاه و پوشیده از موهای ریز است؛ طرفین پیش­گرده دو نوار طولی پهن سفیدرنگ دارد (شکل۳-۵)؛ ساق پاهای جلویی فاقد ردیفی از خارها است ……………………………………………………………………………………………………………………………..L. onopordi
- پیش­گرده به رنگ سیاه براق، فاقد مو و نوار طولی سفید است (شکل۳-۲).؛ ساق پاهای جلویی دارای یک ردیف خار است؛ بالپوش­ها دارای لکه­های گرد و سفیدرنگی هستند که از تمرکز موهای سفید به وجود آمده­اند (شکل ۳-۲) …………………………………………………………………………………L. nidificans
۳- طول خرطوم کمتر از یک میلی­متر است؛ شاخک به رنگ قهوه­ای روشن است؛ پیش­گرده دارای نقاط فرورفته می­باشد؛ روی هر بالپوش پنج خط طولی وجود دارد که در امتداد آنها نقاط فرورفته مشاهده می­ شود؛ بدن به رنگ خاکستری تا سیاه و پوشیده از موهای سفید تا زردرنگ است (شکل ۳-۱۸) …………………………………………………………………………………………………………………….L. liliputanus
- طول خرطوم بیشتر از یک میلی­متر ……………………………………………………………………………………۴
۴- بالپوش­ها و پیش­گرده دارای نوارهای طولی پهن سفیدرنگ با فواصل مشخص هستند …………..۵
- بالپوش­ها و پیش­گرده بدون نوارهای طولی پهن و سفیدرنگ است؛ بدن به رنگ قهوه­ای متمایل به خاکستری و در سطح پشتی و شکمی پوشیده از موهای زردرنگ است …………………………………….۶
۵- بدن تخم­مرغی شکل به رنگ خاکستری متمایل به سیاه و پوشیده از موهای ریز سفیدرنگ است (شکل۳-۷)؛ روی خرطوم سه نوار طولی تیره دارد؛ در سطح پشتی پیش­گرده دو نوار طولی پهن و تیره رنگ و در طرفین آن دو نوار طولی پهن و سفید رنگ قابل مشاهده است (شکل۳-۶) ………………………………………………………………………………………………………………………………..L. affinis
- بدن نسبتا کشیده و به رنگ خاکستری متمایل به سیاه است؛ در سطح پیش­گرده چهار نوار طولی پهن و سفیدرنگ قابل مشاهده است (شکل۳-۱۳)؛ روی هر بالپوش دو نوار طولی پهن و سفیدرنگ وجود دارد؛ لاروهای این سرخرطومی تشکیل مان می­ دهند (شکل۳-۱۳) ……………………………………………………………………………………………………………………………..Larinus sp.
۶- خرطوم به رنگ سیاه، باریک، کشیده و درازتر از طول پیش­گرده است (شکل­های ۳-۹ و ۳-۱۰). روی هر بالپوش هفت خط طولی که در امتداد آنها نقاط فرورفته وجود دارد مشاهده می­ شود ………………………………………………………………………………………………………………………….L. grisescens
- خرطوم نسبتا پهن و کوتاه­تر از طول پیش­گرده است (شکل۳-۱۹)؛ روی هر بالپوش پنج تا شش خط طولی که در امتداد آنها نقاط فرورفته وجود دارد مشاهده می­ شود …………………………..L. syriacus
۳-۳- توصیف مختصر ویژگی‌های ریخت‌شناسی و پراکنش گونه‌های جمع‌ آوری شده
Larinus nidificans Guibourt, 1858
طول بدن این سرخرطومی ۱/۱۲ و عرض آن ۸/۸ میلی­متر می­باشد، بدن حشرات کامل جوان پوشیده از یک­سری مواد مومی به رنگ قهوه­ای تیره است (شکل۳-۱)، که به تدریج در حشرات مسن این مواد پاک شده و بدن در حشرات مسن به رنگ سیاه دیده می­ شود (شکل۳-۲)؛ سر به رنگ سیاه است؛ شاخک از نوع چماقی بوده و بند­های آن به رنگ قرمز حنایی است؛ طول خرطوم ۹/۳ میلی­متر است؛ پیش­گرده ذوزنقه­ای شکل و دارای نقاط فرو رفته است و طول آن به چهار میلی­متر می­رسد؛ روی هر بالپوش تعدادی لکه­ی گرد سفیدرنگ و پراکنده وجود دارد (شکل۳-۲)؛ پاها به رنگ قرمز حنایی است به استثنای ران پاها که به رنگ سیاه است؛ ساق پاهای جلویی دارای یک ردیف از خارهای ریز است؛ بند انتهایی پنجه به دو ناخن قرمز رنگ ختم می­ شود، که این ناخن­ها در ابتدا به هم جوش خورده و سپس جدا می­شوند.

 

• • با واژه‌ی دهر و مترادفات آن روزگار،زمانه و زمان ۱۶ تصویر شامل ۲ تشبیه،۱۱ تشخیص،۲کنایه و ۱ تمثیل ساخته شده است:

 

* مشبهٌ‌به دست از جهت کوتاه بودن:
چو نوبهار به تو همه چشم‌ها روشن
چو روزگار ز تو دست‌ها همه کوتاه(۶۹۵۷)
*روزگار زال زر؛ مشبهٌ‌به روزگار سیستان از جهت عدل و نکویی:
روزگار سیستان را با نکویی عدل او
باز نشناسم همی از روزگار زال زر(۳۸۸۱)
*پای روزگار؛ تشخیص:
باغی کزو بریده دست حادثات
کافی کزو کشیده بود پای روزگار(۳۳۵۷)
*حیران ماندن روزگار؛ تشخیص:
داغگاه شهریار اکنون چنان خرم بود
کاندرو از نیکویی حیران بماند روزگار(۳۵۲۰)
*بهرور شدن روزگار؛ تشخیص:
شهریار روزگار تو به تو تاریخ گشت
همچو ما از دولت تو بهره ور شد روزگار(۱۴۴۹)
*سخن گفتن روزگار؛ تشخیص:
نخورد هیچ کس می که روزگار نگفت
به می که زود مر این می خورنده را بگزای(۷۹۰۴)
*چاکری کردن روزگار؛ تشخیص:
ای میر باش تا تو ببینی که روزگار
چون ایستاد خواهد پیشت به چاکری(۷۷۲۴)
*دست روزگار؛ تشخیص:
ای غالیه کشیده ترا دست روزگار
باز این چه غالیه است که تو برده‌ای به کار(۳۸۸۶)
*سخن گفتن دهر؛ تشخیص:
دهر گوید همی که من نکنم
جز به کار موافقانش قیام(۴۵۶۶)
* مطیع شدن و فرمان بردن زمانه ؛ تشخیص:
زمانه شده مطیع، سپهر ایستاده راست
رعیت نشسته شاد، جهان خوش به شهریار(۲۸۸۲)
سپهر همت او را همی کند خدمت
زمانه دولت او را همی برد فرمان(۵۶۸۱)
*دست داشتن زمان؛ تشخیص:
خیز تا بر گل نو کوزکگی باده خوریم
پیش تا از گل ما کوزه کند دست زمان(۸۷۰۲)
*کفن دوختن زمانه؛ تشخیص:
کسی کز رضای تو بیرون شود
زمانه بدوزد مر او را کفن(۶۲۶۲)
*دست زمانه بر کسی نبودن؛ کنایه از آسیب روزگار در امان ماندن:
خجسته باد بر او مهرگان و دست مباد
زمانه را و جهان را بر او و بر سلطان(۶۳۳۷)
*روزگار بردن؛ کنایه از فرصت از دست دادن(عفیفی، ۱۳۷۲: ذیل روزگار بردن):
مرا از نو شدن مه غرض مبارکی است
چو ماه بینی بشتاب و روزگار مبر(۳۱۹۴)
*دهر در پی هر سور دارد ماتم؛ تمثیل برای بیت زیر:

همیشه تا به گیتی شادیی از پی بود غم را
چنان چون کز پی هر سور دارد دهر ماتم را(۸۳۲۸)
دهقان

 

• با واژه‌ی دهقان ۱ تصویر به صورت تشبیه ساخته شده است:

۲- ۵- ۱- ۱۱- ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده ()
با تمام مزایایی که در این روش نسبت به سایر روش های تعیین ارزش و ارزیابی شرکت وجود دارد؛ از جمله انتقاداتی که به ارزش افزوده اقتصادی (  ) وارد شده است؛ آن است که اعداد استفاده شده در محاسبه ارزش افزوده اقتصادی (  ) بر حسب ارقام تاریخی است و نتایج آن بر اثر تورم مورد تحریف قرار گرفته و سودمندی و مفید بودن خود را تاحدود زیادی از دست می دهد (ریتر و وار^[۸۲]، ۲۰۰۲). حال اگر در تعیین ارزش افزوده اقتصادی، تورم و قدرت خرید و همچنین از ارزش روز خالص دارایی ها استفاده شود؛ مبلغ بدست آمده نشان دهنده ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده (  ) است.
مزیت ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده (  ) نسبت به ارزش افزوده اقتصادی (  ) آن است که، در هر زمان (  ) مثبت باشد برای سهامداران ارزش مضاعف ایجاد شده است، یعنی سود عملیاتی تأمین کنندگان مالی که در پایان سال برحسب درصدی از ارزش بازار سرمایه آنها بیان شده است، بیشتر از هزینه فرصت سرمایه آنها بوده است. اما این وضعیت در محاسبه ارزش افزوده اقتصادی وجود ندارد؛ زیرا تأمین کنندگان مالی می توانند بازدهی را بر مبنای  سود عملیاتی دریافت کنند که ازهزینه فرصت سرمایه شان کمتر خواهد بود. با وجود این که ارزش افزوده اقتصادی (  ) مثبت است. در اصل ارزش افزوده اقتصادی (  ) از اطلاعاتی با قابلیت اتکاء بیشتری استفاده می کند ولی این اطلاعات الزاماً اطلاعات مربوط نیستند.

در محاسبه ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده (  ) به جای تأکید بر قابلیت اتکاء اطلاعات (ارزش دفتری دارایی ها ) به مربوط بودن اطلاعات (ارزش روز دارایی ها) تأکید شده است و با توجه به این که برای محاسبه بازده از مبلغ سود خالص سال جاری استفاده می شود و اطلاعات سود خالص نیز (مثل بهای تمام شده کالای فروش رفته و مبلغ فروش) عمدتاً مربوط به دوره جاری هستند‏ بنابراین در نظر گرفتن ارزش روز دارایی ها، عدد به دست آمده دارای مطلوبیت بیشتری است (وار، ۲۰۰۸).
۲- ۶- عوامل مؤثر بر رابطه بین عملکرد و ساختار سرمایه
همان گونه که در فصل قبل مطرح شد، هدف این پژوهش بررسی ارتباط ساختار سرمایه و عملکرد شرکت با توجه به مشکلات نمایندگی است.
متغیرهای مستقلی که اثر هر یک را بر عملکرد شرکت بررسی می شود؛ عبارتند از درصد سهام متعلق به سهامدار عمده با مالکیت دولتی^[۸۳]، رشد فروش^[۸۴]، توان رقابتی^[۸۵]. همچنین از بازده دارایی ها (  ) به عنوان ملاک ارزیابی عملکرد شرکت و نسبت بدهی به جمع دارایی ها^[۸۶] به عنوان ساختار سرمایه استفاده می شود. در ادامه به تشریح هر یک از متغیرهای مستقل و تأثیر هر یک از متغیرهای مستقل بر رابطه بین ساختار سرمایه و عملکرد شرکت پرداخته می شود.
۲- ۶- ۱- مربوط بودن ساختار سرمایه و عملکرد شرکت
سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان، تأمین کننده منابع مالی شرکت ها هستد. سرمایه گذاران با خرید سهام شرکت و اعتباردهندگان با اعطای اعتبار و تسهیلات مالی در قالب وام های بلند مدت و یا اوراق قرضه؛ وجوه مورد نیاز شرکت را در اختیار آن ها قرار می دهند. بر این اساس و با توجه به مفروضات بازار کارای سرمایه؛ که از جمله آن تخصیص بهینه سرمایه وتأمین منابع مالی فعالیت های مولد و مطلوب اقتصادی؛ سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان در تصمیم گیری خود پیرامون سرمایه گذاری و یا اعطای اعتبار مواردی را مد نظر قرار می دهند که از جمله آن بررسی و ارزیابی عملکرد شرکت است. همان گونه که بیان شد، از جمله معیارهایی که پیرامون ارزیابی عملکرد شرکت استفاده می شود، بازده دارایی ها (  ) است.
سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان با بهره گرفتن از این نسبت که نشان دهنده میزان کارایی مدیریت در به کارگیری دارایی ها در فعالیت های واحد تجاری مولد است، ارزیابی خود را از میزان سودآوری دارایی های شرکت انجام می دهند. لذا آن ها با در نظر گرفتن این نسبت و سایر نسبت های ارزیابی عملکرد شرکت، تصمیم گیری نهایی خود را پیرامون ارائه منابع مالی و یا عدم آن؛ انجام می دهند (برگر و پتی^[۸۷]، ۲۰۰۶).
۲- ۶- ۲- درصد سهام متعلق به سهامدار عمده با مالکیت دولتی
سهامداران از جمله اصلی ترین اشخاص استفاده کننده از صورت های مالی، هستند. در این میان سرمایه گذاران نهادی که بخش قابل توجهی از سهام شرکت ها را در اختیار دارند؛ از نفوذ قابل ملاحظه ای در شرکت های سرمایه پذیر برخوردار هستند و می توانند رویه های مهم شرکت را تحت تأثیر قرار دهند. معمولاً این گونه مورد انتظار است که حضور سرمایه گذاران نهادی به تغییر رفتار شرکت ها منجر شود؛ که این امر ناشی از نظارت بر عملیات، که توسط این طیف از سرمایه گذاران؛ است (ولری و جنکیز^[۸۸]، ۲۰۰۶).
در عمل نمی توان به طور مشخص نقش سهامداران عمده و نهادی را مشخص کرد،‌ اما بر اساس مبانی نظری سهامداران عمده و نهادی دارای انگیزه هایی برای نظارت فعال بر عملیات شرکت و مدیریت هستند. زیرا به طور کلی سهامداران نهادی نسبت به سهامداران انفرادی در تجزیه و تحلیل اطلاعات حسابداری مندرج در صورت های مالی شرکت های سرمایه پذیر توانا تر هستند. لذا مجموعه مدیریت به عنوان مسئول اصلی تهیه صورت های مالی، در صورت وجود سهامداران نهادی در ساختار مالکیت شرکت سعی در ارائه اطلاعات دقیق و سودمند و دارای محتوای اطلاعاتی بیشتر دارند (کرمی، ۱۳۸۸). علاوه بر این، با توجه به حجم سرمایه گذاری بالا این سرمایه گذاران نهادی؛ این موضوع می تواند به جای تمرکز شرکت و مدیریت را بر اهداف کوتاه مدت به اهداف بلند مدت سوق دهد. به طور کلی وجود سرمایه گذاران نهادی با توجه به مواردی از قبیل نظارت کارآمد، انگیزه و توانایی، حجم بالای سرمایه گذاری، کاهش هزینه ها و مشکلات نمایندگی؛ می تواند دارای تأثیرات مهم و قابل ملاحظه ای در شرکت باشد.
با توجه به این موارد شرکت می تواند با داشتن سهامداران عمده و نهادی در تعیین ترکیب سرمایه، همچنین دستیابی به یک عملکرد مطلوب موفق باشد.
۲- ۶- ۳- رشد فروش
دیگر عامل مورد بررسی بر رابطه ساختار سرمایه و عملکرد شرکت؛ رشد فروش است. این متغیر از طریق تفاوت فروش سال جاری نسبت به سال قبل اندازه گیری می شود.

از آنجایی که رشد فروش شرکت که به طور مستقیم ناشی از عملکرد شرکت و مدیریت است؛ می تواند در تعیین ساختار سرمایه نیز تأثیر گذار باشد. از آنجایی که تغییرات در فروش به طور مستقیم تغییرات سودآوری شرکت را به همراه دارد؛ در نتیجه این رشد در فروش شرکت باعث خواهد شد تا سود انباشته شده بیشتر شود، که یکی از منابع تأمین مالی به حساب می آید (راجان و زینگلس^[۸۹]، ۱۹۹۵). از این لحاظ می تواند یک تأثیر مثبت بر ساختار سرمایه داشته باشد. همچنین همان گونه که بیان شد سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان در تحلیل سرمایه گذاری های خود معیارهایی را مد نظر قرار می دهند که وضعیت سودآوری و همچنین مطلوبیت عملکرد شرکت از آن جمله هستند. به طور کلی آن ها تمایلی برای سرمایه گذاری در شرکت هایی که از بازدهی خوبی برخوردار نیستند؛ ندارند و در پی کسب بازده و افزایش ثروت خود هستند.
همچنین از سویی دیگر رشد فروش رشد منابع مالی درون شرکت را برای تأمین مالی افزایش می دهد و باعث کاهش روی آوردن به تأمین مالی از طریق بدهی ها و اعتبارات برون سازمانی می شود. این امر از آنجایی که بر میزان ریسک شرکت در تمامی زمینه ها اثر گذار است، بسیار با اهمیت بوده که باعث کاهش ریسک شرکت شده که این کاهش ریسک می تواند منجر به تأثیر مثبت بر عملکرد و تأمین مالی شرکت شود (مایرز وآلبرت^[۹۰]، ۲۰۰۴).
با توجه به آن چه بیان شد فروش شرکت و میزان رشد آن در هر دوره مالی می تواند در تعیین ارتباط ساختار سرمایه و عملکرد شرکت اثر گذار باشد
۲ -۷ - پیشینه تحقیق
در این بخش به بررسی مطالعات تجربی انجام گرفته در رابطه با موضوع ساختار سرمایه و نظریه نمایندگی پرداخته می شود. ابتدا مطالعات تجربی انجام گرفته شده در خارج از کشور و سپس مطالعات تجربی انجام گرفته در داخل کشور ارائه خواهد شد. از جمله مواردی که مورد بررسی قرار می گیرد عبارت است از؛ متغیرهای تحقیق، دوره و قلمرو زمانی تحقیق، روش انجام و نتایج انجام تحقیق.
۲ -۷ -۱ - مطالعات خارجی
در این بخش به بررسی مطالعات خارجی انجام شده پیرامون ساختار سرمایه و نظریه نمایندگی پرداخته می شود.
به طور کلی از دهه ۱۹۵۰و۶۰ بررسی ساختار سرمایه شرکت ها به صورت علمی و نوین مورد توجه و مطالعه محققان قرار گرفت. برای اولین بار مودیگلیانی و میلر^[۹۱] (۱۹۵۸) در مقاله ای تحت عنوان” هزینه سرمایه، مالیه شرکتی و تئوری سرمایه گذاری” به بررسی ساختار سرمایه و هزینه های مربوط به آن پرداختند. آن ها بیان کردند که تحت مفروضاتی خاص از جمله کارا بودن بازار، نبود مالیات، فقدان هزینه های ورشکستگی، عدم وجود هزینه های نمایندگی، وجود تقارن اطلاعاتی؛ ساختار سرمایه عاملی اساسی در تعیین ارزش شرکت محسوب نمی شود و ارزش شرکت مستقل از ترکیب ساختار سرمایه است. آن ها نشان دادند که اگر خط مشی سرمایه گذاری های شرکت ثابت فرض شود و همچنین با صرف نظر کردن از مالیات و هزینه های قرارداد؛ خط مشی شرکت برای تأمین مالی بر ارزش جاری شرکت و سهام شرکت بی تأثیر است.
فرضیه بی ارتباطی مودیگلیانی و میلر حاکی از آن است که خط مشی های تأمین مالی تنها وقتی بر ارزش شرکت اثر دارد که تغییری در جریان های نقدی شرکت ایجاد شود. میلر و مودیگلیانی پس از آن مقاله ای در سال ۱۹۶۳ منتشر کردند که در آن فرض نبودن مالیات شرکت تا حدود زیادی تعدیل شد. میلر و مودیگلیانی استدلال کردند که چون در محاسبات مالیات بر درآمد شرکت، پرداخت های بهره کم می شود، هر قدر در بافت سرمایه بدهی بیشتر باشد بدهی مالیاتی شرکت کمتر و در نتیجه ارزش بازار شرکت افزایش می یابد.
راجان و زینگلس^[۹۲] (۱۹۹۵) در پژوهشی با عنوان “چه چیزی درباره ساختار سرمایه می دانیم^[۹۳] ” به مقایسه تصمیم های ساختار سرمایه در هفت کشور صنعتی آمریکا، انگلیس، کانادا، فرانسه، آلمان، ایتالیا و ژاپن پرداختند. آن ها برای یک دوره ۱۰ ساله از ۱۹۸۳ تا ۱۹۹۲ رابطه اهرم مالی را با شاخص سودآوری، ارزش بازار دارایی های ثابت مشهود و اندازه شرکت های مربوط به هر یک از کشورهای یاد شده مورد بررسی قرار دادند. براساس نتایج حاصله از تخمین مدل اهرم مالی با شاخص سودآوری شرکت ها رابطه منفی و با ارزش بازار دارایی های ثابت مشهود و اندازه شرکت رابطه مثبت دارد.
فنلی و کیف من^[۹۴] (۲۰۰۲) در تحقیقی با عنوان تأمین مالی و تغییرات آن در کشورهای در حال توسعه با بررسی ارتباط بین ساختار سرمایه و برخی از عوامل و متغیر های اقتصاد کلان از جمله نرخ تورم، تولید ناخالص ملی، نرخ ارز، میزان کسری و اضافی مربوط بودجه دولتی در کشور آرژانتین نشان دادند که در بازارهای تأمین مالی آرژانتین به طور محسوس ، بی ثباتی محیط اقتصاد و شوک های خارجی بر تصمیمات سرمایه شرکت ها تأثیر می گذارند. آن ها همچنین بیان کردند؛ صدور اوراق قرضه توسط شرکت ها برای تأمین مالی به شرایط کلان اقتصاد یک جامعه بستگی داشته و تمایل شرکت ها برای صدور اوراق قرضه در زمان هایی است که وضعیت اقتصادی جامعه در شرایط مطلوب باشد.
آنتونیو و دیگران^[۹۵] (۲۰۰۲) در پژوهشی با عنوان تصمیم گیری درباره تعیین ساختار سرمایه دریافتند که انتخاب ساختار سرمایه یک شرکت نه تنها تحت تأثیر ویژگی های خاص خود شرکت قرار می گیرد بلکه تحت تأثیر محیط پیرامون خود و عواملی همچون سلامت کلی اقتصاد، وجود بازارهای مالی و میزان اعتبارات بخش بانکداری کشور قرار می گیرد. آن ها همچنین بیان کردند که تغییرات نرخ ارز می تواند در تأمین مالی برون ترازنامه ای شرکت ها تأثیر گذار باشد و از نتایج پژوهش انجام داده شده استدلال می کنند که اگر گردش وجوه نقد و ارزش یک شرکت به نوسانات نرخ ارز حساس باشد، شرکت قسمتی از تأمین مالی خود را از طریق انتشار اوراق قرضه بین المللی انجام خواهد داد.
مایرز وآلبرت^[۹۶] (۲۰۰۴) در پژوهشی با عنوان ” عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه با شواهد تجربی در کشور اسپانیا ” به بررسی ساختار سرمایه و نقدینگی، نسبت بدهی های کوتاه مدت و نسبت بدهی های بلند مدت پرداختند. آن ها با برآورد یک مدل رگرسیون چند متغیره به بررسی رابطه بین متغیرهای مستقل یاد شده و ساختار سرمایه در شرکت های اسپانیایی برای یک دوره۱۰ ساله از ۱۹۹۳ تا ۲۰۰۲ پرداختند. نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد که ارتباط معکوسی بین میزان نقدینگی و اهرم مالی وجود دارد و این که استفاده از نقدیگی شرکت در تأمین مالی بر استفاده از اهرم ارجح بوده و در واقع همسو با مفاهیم نظریه سلسله مراتب گزینه های تأمین مالی است. در ادامه و با بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و میزان بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت، همبستگی مثبت و معنا دار بین آن ها تأیید شده است.
چن و راجر^[۹۷] (۲۰۰۵) در پژوهشی با عنوان ” عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه ” به بررسی رابطه بین متغیرهای اندازه شرکت، عمر شرکت، ریسک تجاری، نرخ رشد فروش شرکت، مالیات، شاخص سودآوری و دارایی های نامشهود با ساختار سرمایه پرداختند.
آن ها از نسبت بدهی به سرمایه به عنوان نماد ساختار سرمایه استفاده کردند همچنین از لگاریتم دارایی های ثابت مشهود شرکت به عنوان اندازه شرکت و تغییرات ایجاد شده در درآمد شرکت استفاده کردند. بر اساس تخمین مدل، نتایج مربوط به پژوهش حاکی از آن است که بین متغیرهای مستقل و ساختار سرمایه روابط معناداری به شرح زیر وجود دارد:
شاخص سودآوری، میزان دارایی های نامشهود، مالیات و حجم فروش با ساختار سرمایه دارای رابطه مثبت و اندازه شرکت، عمر شرکت، ریسک تجاری با ساختار سرمایه دارای رابطه منفی هستند.
درابتز و دیگران^[۹۸] (۲۰۰۷) در پژوهشی با عنوان ” ویژگی های شرکت، شرایط اقتصادی و تعدیلات ساختار سرمایه ” به بررسی رابطه ساختار سرمایه و نرخ ارز، نرخ بهره کوتاه مدت، میزان اعتبارات، اندازه شرکت، ریسک شرکت، سود سهام سالانه برای ۱۲۰۳ شرکت در ایالات متحده در دوره زمانی ۱۹۸۲ الی ۲۰۰۲ پرداختند. نتایج تحقیق حاکی از وجود رابطه بین متغیرهای اقتصادی و ساختار سرمایه است که نشان می دهد نوسانات ایجاد شده در هر یک از متغیرهای کلان اقتصادی در نظر گرفته شده در تحقیق به سرعت در تعیین ساختار سرمایه شرکت ها مؤثر هستند. آن ها همچنین نشان می دهند که تغییرات در سیاست گذاری های کلان اقتصادی می تواند در هزینه های تأمین مالی شرکت ها به طور محسوس مؤثر باشند که کاهش یا افزایش این هزینه بستگی به وضعیت رکود یا رونق اقتصادی جامعه دارد.
النجار و تیلور^[۹۹] (۲۰۰۸) ارتباط میان ساختار مالکیت و ساختار سرمایه را در کشور اردن را بر اساس اطلاعات ۸۶ شرکت در سال های ۱۹۹۴ تا ۲۰۰۳ مورد بررسی قرار دادند. یافته های این پژوهش نشان داد که شرکت های اردنی همچون بازارهای پیشرفته جهانی، در زمینه ساختار سرمایه عوامل تعیین کننده مشابهی دارند که عبارتند از: سودآوری، اندازه شرکت، فرصت های رشد، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، ساختار دارایی و نقدشوندگی.
علاوه بر این مشخص شد که عوامل تعیین کننده ساختار مالکیت نهادی، شامل ساختار دارایی، ریسک تجاری، فرصت های رشد و اندازه شرکت می باشد. همچنین طبق نتایج این تحقیق، قابلیت مشاهده دارایی ها ، اندازه شرکت، فرصت های رشد و ریسک تجاری، عوامل تعیین کننده مشترک میان ساختار مالکیت و ساختار سرمایه می باشند.
سونگ شین و آدرین^[۱۰۰] (۲۰۰۹) در پژوهشی با عنوان ” بررسی تغییرات ساختار سرمایه در برابر تحولات وضعیت اقتصادی ” به بررسی رابطه نرخ بهره، میزان تولید ناخالص ملی، نرخ تورم و نرخ ارز با ساختار سرمایه پرداختند. به منظور بررسی رابطه بین متغیرها براساس نمونه گیری ۷۰۶ شرکت از کشورهای فرانسه، آلمان، ایتالیا و انگلستان انتخاب شده است. همچنین این متغیرها برای یک دوره زمانی ۲۰ ساله از ۱۹۸۷ الی ۲۰۰۷ انتخاب شده است. نتایج این پژوهش بیانگر آن است که شرایط مساعد و مطلوب اقتصادی یا نامساعد آن و همچنین عوامل کلان اقتصادی یک کشور بر توسعه ساختار سرمایه شرکت ها به سرعت تأثیر گذار است و برای تعیین یک ساختار سرمایه بهینه نه تنها عوامل درونی شرکت تأثیر گذار بوده بلکه باید وضعیت اقتصادی و نوسانات مربوط به متغیرهای کلان اقتصادی و همچنین سیاست گذاری های انجام شده درباره آن ها؛ مورد توجه قرار گیرد.
بوک پین^[۱۰۱] (۲۰۰۹) در پژوهشی با عنوان “بررسی تأثیر متغیرهای اقتصاد کلان بر تصمیمات ساختار سرمایه” به بررسی تأثیرات متغیرهای کلان اقتصادی و ساختار سرمایه در ۳۴ کشور برای دوره زمانی ۱۷ ساله ۱۹۹۰ تا ۲۰۰۶ پرداخت. وی در پژوهش خود اثرات تولید ناخالص ملی، میزان اعتبارات بانکی، نرخ ارز، نرخ تورم و میزان سودآوری را بر ساختار سرمایه شرکت ها در کشورهای مختلف بررسی کرد.
متغیرهای مستقل تحقیق عبارتند از نرخ تورم، تولید ناخالص ملی (  )، نرخ بهره، میزان اعتبارات بانکی، نرخ ارز، میزان پرداخت سود سهام، نسبت بدهی کوتاه مدت و نسبت بدهی بلند مدت؛ که برای تعیین تأثیر هر یک از متغیرهای مستقل یاد شده بر ساختار سرمایه و تجزیه و تحلیل میزان رابطه متغیرهای مستقل و متغیرهای وابسته بر اساس معادلات رگرسیون به ظاهر نامرتبط (  ) استفاده شده است. همچنین وی برای انجام پژوهش خود از کشورهای تازه وارد به بازارهای جهانی استفاده کرده است. این کشورها شامل آرژانتین، برزیل، شیلی، چین، کلمبیا، مصر، یونان، هنگ کنگ، هند، اندوزی، کره جنوبی، مالزی، مکزیک، موروکو، پاکستان، اسلواکی، پرو، فیلیپین، هلند، لهستان، تایوان، تایلند، ترکیه، سنگاپور، سری لانکا، آفریقای جنوبی، اسلونی، ونزوئلا، زیمباوه، اسپانیا، پرتغال، نیوزلند، ایرلند و ترکمنستان می شود که اطلاعات مورد نیاز از سازمان بین المللی پول و سرمایه^[۱۰۲] به دست آمده است.
نتایج مربوط به پژوهش حاکی از آن است که متغیرهای کلان اقتصادی به نحو گسترده و قابل توجهی بر ساختار سرمایه شرکت ها تأثیر گذار بوده که در این میان نرخ ارز و میزان اعتبارات بانکی به صورت مثبت بر ساختار سرمایه تأثیر گذار بوده و تولید ناخالص ملی و نرخ تورم دارای اثر منفی بر ساختار سرمایه است. همچنین نتایج حاکی از یک رابطه مثبت بین ساختار سرمایه و میزان نسبت بدهی کوتاه مدت، میزان نسبت بدهی بلند مدت، میزان پرداخت سود سهام است.
حسن و بوت^[۱۰۳] (۲۰۰۹) تأثیر ساختار مالکیت و نظام راهبری شرکت را بر ساختار سرمایه مورد بررسی قرار دادند. در این تحقیق از سه متغیر اندازه هیئت مدیره، ترکیب هیئت مدیره و عضویت مدیر عامل در هیئت مدیره به عنوان شاخص های سنجش نظام راهبری شرکت و از درصد سهام متعلق به مدیران و سهامداران نهادی به عنوان معیارهای سنجش ساختار مالکیت استفاده گردید. نتایج این پژوهش نشان داد که اندازه هیئت مدیره و سهامداری مدیریتی به شکلی منفی و معنادار با نسبت اهرم مالی در ارتباط است، در حالی که عضویت مدیر عامل در هیئت مدیره و ترکیب هیئت مدیره هیچ اثر معناداری بر ساختار سرمایه ندارد. همچنین یافته های تحقیق حاکی از رابطه ای مثبت ولی غیر معنادار میان مالکیت نهادی و ساختار سرمایه گردید.
ابور و بی اکپ^[۱۰۴] (۲۰۰۶)در پژوهشی با عنوان “بررسی تجربی مشکلات نمایندگی و ساختار سرمایه در آفریقای جنوبی"، به بررسی ارتباط میان عوامل مؤثر بر تصمیمات ساختار سرمایه ارتباط آن با نظریه نمایندگی پرداختند. آن ها مطرح می کنند، بر اساس نظریه نمایندگی؛ جدایی مالکیت و کنترل شرکت های در ایجاد تضاد منافع بین سهامداران و مدیران شرکت مؤثر بوده که این تضاد منافع به دلیل آن است که مدیران بیشتر در پی آن هستند تا با بهره گرفتن از منابع شرکت در راه منافع خود فعالیت داشنه باشند. این امر نهایتاً به ضرر سهامداران و عکس حداکثر کردن ثروت سهامداران است.
آن ها با در نظر گرفتن متغیرهایی شامل میزان درصد سهامداران نهادی، تعداد سهامداران نهادی شرکت، نسبت دارایی های ثابت مشهود به عنوان متغیر مستقل و و نسبت بدهی به جمع حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر وابسته به بررسی ارتباط بین تصمیمات مربوط به ساختار سرمایه و مشکلات نمایندگی در آفریقای جنوبی پرداختند. آن ها متغیرهای یاد شده را برای یک دوره ۷ ساله از سال ۱۹۹۸ الی ۲۰۰۴ برای ۴۲ شرکت در نظر گرفتند. نتایج این تحقیق نشان می دهد که شرکت ها با سهامداران نهادی که دارای بلوک هایی از سهام هستند قادر به نظارت بر رفتار فرصت طلبانه مدیران، به طور مؤثری هستند. همچنین مطرح می شود که نظارت اثربخش می تواند در نتیجه بدهی بیشتر که بر اساس تمایل مدیریت برای تأمین مالی مورد استفاده قرار می گیرد، می تواند مؤثر واقع شود.
برگر و پتی^[۱۰۵] (۲۰۰۶)، در پژوهشی با عنوان ” ساختار سرمایه و عملکرد شرکت؛ رویکردی جدید درباره نظریه نمایندگی و کاربرد آن صنعت بانکداری” به بررسی بازده سود بر تصمیمات ساختار سرمایه با تأکید بر نظریه نمایندگی پرداختند. آن ها نمونه آماری خود را از بین بانک های ایالات متحده در نظر گرفته اند که تعدادشان ۶۹۵ بانک است. همچنین دوره مورد برسی آن ها از سال ۱۹۹۸ الی ۲۰۰۴ است. آن ها با بهره گرفتن از مدل معادلات همزمان (  ) به تصریح مدل و تخمین متغیرها می پردازند. نتایج حاصل از این تحقیق نشان دهنده آن است کاهش در بازده به عنوان نماینده عملکرد باعث کاهش در نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام می شود که نشان دهنده ارتباط مستقیم بین عملکرد و ترکیب منابع مالی است. همچنین این اثر اقتصادی قابل ملاحظه، از نظر آماری معنادار و قابل قبول است. آن ها در تصمیم گیری کلی خود مطرح می کنند که بر اساس مبانی حاکمیت شرکتی انتظار می رود ساختار سرمایه تحت تأثیر هزینه های نمایندگی و عملکرد شرکت است.
روپر و همکاران^[۱۰۶] (۲۰۰۴)، در پژوهشی با عنوان “اثر ساختار سرمایه بر هزینه های مورد انتظار نمایندگی” به بررسی نقش استفاده از بدهی به عنوان یک منبع تأمین مالی و تأثیر آن بر مشکلات نمایندگی پرداختند آن ها با برسی ۱۰۱۴ شرکت غیر مالی و غیر واسطه ای برای یک سال، در بازار های مالی نوظهور بر اساس داده های مقطی در مطالعه خود به دنبال بررسی رابطه بالقوه بین میزان سطح بدهی، ساختار مالکیت، هزینه های نمایندگی و ارزش شرکت، میزان دارایی های ثابت شرکت، میزان رشد و فرصت رشد شرکت، بودند. در نهایت نتایج و یافته های تحقیق نشان می دهد که افزایش در میزان بدهی شرکت، مسائل و مشکلات نمایندگی را تا حدود زیادی تحت کنترل خود نگه می دارد و باعث کاهش در هزینه های نمایندگی می شود. زیرا با ایجاد تعهدات ناشی از استقراض مدیران می بایست بر اساس مواردی که در هر بدهی مورد توافق قرار گرفته شده، عمل کنند و تا حدودی تضاد منافع و منفغت طلبی مدیران را کاهش می دهد.
همچنین در مطالعاتی در مورد مشکلات نمایندگی، این موضوع را از لحاظ سهامداران درون سازمانی، سهامداران بلوکی و سهامداران حقوقی مورد بررسی قرار گرفته داده اند. برگر و همکاران^[۱۰۷] (۱۹۹۷) مالکیت به شکل سهام مدیریتی ( سهامدار درونی ) برای مدیران شرکتها این انگیزه را ایجاد می کند که در ساختار سرمایه به اندازه ای مناسب از بدهی استفاده نمایند. در صورتیکه واحد تجاری کمتر از حد بهینه از طریق بدهی تامین مالی نماید، مدیرانی که مالک بخشی از سهام شرکت هستند مانند سایر سهامداران متحمل زیان می شوند. از آنجائیکه میزان زیانی که متوجه مدیر است تابع میزان سرمایه گذاری وی در سهام شرکت است، برای جلوگیری از زیان بیشتر مدیر تلاش خواهد کرد به صورت بهینه از طریق بدهی تامین مالی نماید
همچنین کیم وسورنسون^[۱۰۸] ( ۱۹۸۶) دریافتند که مالکیت بالای سهام مدیریتی با میزان زیاد بدهی ارتباط دارد. این موضوع به این شکل تفسیر گردید که شرکتهایی که بخشی از سرمایه شان به صورت سهام مدیریتی در اختیار گروه های خاص می باشد هزینه نمایندگی بدهی کمتری دارند و متعاقباً هزینه های نمایندگی سرمایه (حقوق صاحبان سهام) در این شرکت ها بیشتر است. کیسی و اندرسون^[۱۰۹] (۱۹۹۷) در مطالعات خود به این نتیجه رسیدند که مالکیت درونی ارتباط مثبتی با میزان بدهی دارد. اویی (۲۰۰۰) نیز طی مطالعه ای به این نتیجه رسید که شرکتهایی که توسط مدیران مالک اداره می شوند، بدهی جدید را به افزایش سرمایه ترجیح می دهند چرا که تمایل ندارند سهامداران جدیدی مانع نفوذ و کنترل آنان در واحد تجاری شوند. با این وجود جنسن، سولبرگ و زون (۱۹۹۲) در مطالعاتشان به رابطه ای منفی میان وجود سهامدار نهادی و ایجاد بدهی جدید دست یافتند. آنان بیان می کنند که سهامداران نهادی که سبد سرمایه گذاریشان دارای تنوع کمتری است برای جلوگیری از تحمل زیان تمایل دارندکه از بدهی کمتری در ساختار سرمایه شرکت استفاده شود. مطالعه ای توسط فرند و لنگ ^[۱۱۰]، (۱۹۸۸ ) صورت گرفت نشان می دهد که وجود سهامداران بلوکی و درصد سهام آنان با تامین مالی زیاد از طریق بدهی ارتباط مستقیم دارد. برگر (۱۹۹۸) درتحقیق خود به این نتیجه دست یافت که در شرکت هایی که اعضای هیئت مدیره در آن مالک بخشی از سهام می باشند تامین مالی عمدتاً از طریق بدهی صورت می گیرد تا به صورت افزایش سرمایه.
۲ -۷ -۲ - مطالعات داخلی
با توجه به آن که مطالعات داخلی انجام شده پیرامون نظریه نمایندگی بسیار کم بوده و در این باره تعداد بسیار معدودی بوده، علاوه بر اشاره به مطالعات انجام شده پیرامون نظریه نمایندگی به برخی از موارد انجام شده در مورد ساختار سرمایه نیز اشاره می شود.

ابزار پژوهش
در این پژوهش مدل لیب کوال که یک مدل رایج و معتبر در اندازه گیری کیفیت خدمات می‌باشد به عنوان ابزار جمع‌ آوری اطلاعات مورد استفاده قرار گرفته است. این ابزار که توسط انجمن کتابخانه‌های پژوهشی در سال ۱۹۹۹ تدوین گردید، متشکل از ۲۲ گزاره یا گویه است که این عبارت ها در مجموع، سه بعد “تأثیر خدمات"، “کنترل اطلاعات” و “کتابخانه به عنوان یک محل” را تشکیل می‌دهند. از این تعداد شاخص های کیفیت خدمات، نه گزاره نخست مربوط به بعد “تاثیر خدمات"، هشت گزاره دوم مربوط به بعد “کنترل اطلاعات” و پنج گزاره آخر مربوط به بعد “کتابخانه به عنوان مکان” است. هر یک از ۲۲ گزاره لیب کوال، در سه مقیاس درجه بندی ۱ تا ۹ سنجیده می شود. پاسخ‌دهندگان، در مقابل هر یک از عبارت ها، نمره مورد نظر خود را در مورد حداقل سطح خدمات مورد انتظار، حداکثر سطح خدمات مورد انتظار و سطح موجود خدمات کتابخانه، جداگانه در سه مقیاس درجه‌‌بندی ۱ تا ۹ مشخص می‌کنند. آشکار است که یک کمترین نمره و نه بیشترین نمره یا امتیازی است که فرد به گزاره مربوطه می دهد و عدد پنج حد متوسط نمره گذاری را تعیین می کند(پیوست).

 

• • 1. 1. روایی و پایایی ابزار پژوهش

     

     

 

از آنجا که پرسشنامه مذکور در پژوهش های مشابه در کشورهای خارجی( هیلر^[۷۸] ۲۰۰۱؛ فیثر^[۷۹] ۲۰۰۵ ؛ کریلیدو و پرسون ۲۰۰۶؛ تامسون و کریلیدو و کوک ۲۰۰۷ ؛ کالب ۲۰۰۷) و همچنین پژوهش های داخلی (کاظم پور ۱۳۸۵ ؛ میرغفوری و مکی۱۳۸۶، باباغیبی و فتاحی ۱۳۸۷، حریری و افنانی ۱۳۸۷) مورد استفاده قرار گرفته است. بنابراین به نظر می رسد که از روایی لازم برخوردار باشد. اما برای کسب اطمینان بیشتر، با بهره گرفتن از روش تحلیل گویه ضرایب همبستگی بین سه بعد تاثیر خدمات، کنترل اطلاعات و کتابخانه به عنوان مکان با نمره کل سطوح حداقل، موجود و حداکثر سنجیده شد. در سطح حداقل انتظارات سه بعد ضریب همبستگی قوی ۸۷/۰، ۹۲/۰، ۸۹/۰ را با نمره کل در سطح معناداری ۰۰۰۱/۰ نشان دادند. در سطح موجود خدمات سه بعد ضریب همبستگی قوی ۸۱/۰، ۸۳/۰و ۸۵/۰را با نمره کل در سطح معناداری ۰۰۰۱/۰ نشان داد و در سطح حداکثر انتظارات نیز ابعاد، ضرایب همبستگی ۸۷/۰، ۹۳/۰و ۸۷/۰را با نمره کل در سطح معناداری ۰۰۰۱/۰ نشان دادند.

پایایی نیز مورد سنجش قرار گرفت و ضریب آلفای کرونباخ محاسبه و برابر ۹۶/۰ گردید که نشان داد پرسشنامه از پایایی مورد قبولی برخوردار است.

 

• • 1. 1. روش تجزیه و تحلیل اطلاعات

     

     

 

برای تجزیه و تحلیل داده ها، از نرم افزار spss ویرایش ۱۶ استفاده گردید. برای تعیین وضعیت سطوح کیفیت خدمات در هر بعد از ابعاد مدل مورد استفاده در پژوهش از شاخص های آمار توصیفی مانند میانگین و انحراف استاندارد استفاده گردید. برای پاسخ گویی به پرسش های چهارم و پنجم یعنی میزان شکاف های کفایت و برتری خدمات در کتابخانه های مورد بررسی، از تحلیل شکاف بهره گرفته شد. بدین ترتیب که در مورد هر یک از ۲۲ عبارت لیب کوال، میانگین نمره‌های تعیین شده توسط پاسخ‌دهندگان، محاسبه شده و بدین ترتیب برای هر عبارت، سه میانگین یعنی میانگین “حداقل سطح خدمات مورد انتظار"، “حداکثر سطح خدمات مورد انتظار” و “سطح موجود خدمات کتابخانه” به دست آمد. سپس از کسرکردن میانگین حداقل سطح خدمات مورد انتظار از میانگین سطح موجود خدمات کتابخانه، شکاف کفایت خدمات و از کسر کردن میانگین حداکثر سطح خدمات مورد انتظار از میانگین سطح موجود خدمات کتابخانه شکاف برتری خدمات حاصل شد.
به منظور تعیین روش تجزیه و تحلیل داده ها، نخست نرمال بودن توزیع جامعه به کمک آزمون کلموگروف- اسمیرنوف، نرمال نبودن توزیع را نشان داد (۰۰۱/۰p <). بنابراین به منظور مقایسه سطح موجود ارائه خدمات کتابخانه های دانشگاه شیراز و سطوح انتظارات کاربران از خدمات(حداقل و حداکثر) آزمون ویلکاکسون، از روش های ناپارامتریک، مورد استفاده قرار گرفت و در نهایت، به منظور رتبه بندی کتابخانه های مورد بررسی از آزمون کروسکال والیس استفاده گردید.
تعریف عملیاتی متغیر ها
سطح حداقل انتظارات
سطحی از خدمت است که کاربران در هنگام ورود خود به کتابخانه انتظار دریافت کمتر از آن میزان را در هر بعد ندارند. به عبارت دیگر سطحی از خدمات است که اگر کتابخانه به کاربر ارائه کند ناراضی نخواهد شد اما رضایت کامل کاربر را هم جلب نخواهد کرد. این سطح براساس نمره ای که کاربران در یک طیف نه گزینه ای از گزینه یک تا نه در پرسشنامه لیب کوال وارد می کنند، سنجیده می شود.
سطح موجود (ارائه شده) خدمت
سطحی از خدمت است که توسط کتابخانه در اختیار کاربران قرار می گیرد. این سطح از طریق نمراتی که کاربران در یک طیف نه گزینه ای از گزینه یک تا نه در پرسشنامه وارد می کنند، سنجیده می شود.

 

• •  

 

 

 

• • • • 1. 1. سطح حداکثر انتظارات

         

         

     

     

 

سطحی از خدمت است که کاربران انتظار دریافت خدمت به آن میزان را دارند. به عبارت دیگر، سطحی است که اگر کتابخانه به کاربر ارائه کند کاملا راضی خواهد بود. این سطح از طریق نمراتی که کاربران در یک طیف نه گزینه ای از گزینه یک تا نه در پرسشنامه وارد می کنند، سنجیده می شود .

 

• •  

 

 

 

•